马可波罗娱乐赌场:李志林:解读易主席新观点

时间:2019年11月30日 08:51:57 中财网
  ■李志林(忠言)博士
  近日市场唯一的亮点是,易会满主席在《旗帜》杂志上发表署名文章,详解证监会的定位和作用,以及如何做好以人民为中心的监管。细看全文,情之切切、新意迭出、通俗易懂,是一篇花了功夫的好文章。我摘录易主席的重要观点,逐段学习和点评,以期作为管理层监管治市的参考。

  首提以人民为中心和人民性
  “政之所兴,在顺民心。证监会系统践行党的初心和使命,落实为民服务解难题的要求,关键是在监管工作中践行以人民为中心的理念。想投资者之所想,虑投资者之所忧,解投资者之所难。”“保护投资者特别是中小投资者合法权益。这既是资本市场的监管使命,也是资本市场监管人民性的重要体现。”

  点评:在我的记忆中,A股30年历史上的7届证监会主席中,易会满是唯一提出“以人民为中心”和“人民性”监管使命的证监会主席。他所说的人民,直接指“投资者特别是中小投资者”,亦即通常所说的“股民”。

  并且,他将“以人民为中心”和“人民性”用一个警句来表达:“想投资者之所想,虑投资者之所忧,解投资者之所难”。真是言之凿凿、情真意切。

  那么,什么是A股1.6亿投资者的“想、忧、难”呢?

  在我看来,要尽快纠正大扩容的思路和做法,尽心尽力地保持供求平衡,充分考虑市场承受力,放缓扩容节奏,尤其是大盘股的扩容。并降低大盘股和科创板新股的发行价,营造一二级市场共同繁荣的局面。

  要给市场休养生息的机会,用积极的股市政策来振兴股市,恢复投资者信心,减轻投资者的亏损。

  要对新股结构进行改革,按现代企业制度对公众上市公司的要求,规定大股东控股比例上限(不超过三分之一),以公众股东为主,扩大新股上市后的流通股数量,一劳永逸地杜绝新的大小非减持隐患。

  对原有的上市公司的大非,采取场外定向转让的方法,并给予税收优惠,受让者至少仍需持股一年以上,以促进上市公司并购重组,鼓励上市公司大股东以长期心态搞实业,使股市真正服务于实体经济。

  要尽快修订对上市公司严厉打假的《刑法》和《证券法》,建立集体诉讼制度,切实保护投资者的利益。

  要尽快终结A股长达10年的熊市,与国际成熟股市接轨,赶上连创新高的全球股市潮流,进入慢牛轨道。

  要严厉禁止内资机构和外资机构凭借地位优势,到上市公司调研时获取内幕信息,从而动用资金优势重仓买入、抱团取暖“核心资产”。

  希望易主席能够体察民意,排解投资者以上7个方面的“想、忧、难”。

  提出“满足人民群众日益增长的财富管理需求”

  “我国目前拥有全球规模最大、交易最活跃的投资者群体,资本市场发展牵系着亿万家庭的切身利益,同时,我国人均GDP即将突破1万美元大关,满足人民群众日益增长的财富管理需求,是新时代资本市场发展的重要使命。”

  “资本市场核心是一个投融资的专业市场,投资者和融资者相互依存、相互作用。践行党的初心和使命,必须从融资端和投资端同时入手,兼顾好服务实体经济和保护投资者合法权益。”

  点评:长期以来,A股的管理者、监管者都把股市看作是融资市场,以为它是金融机构或者商业银行融资功能的市场化的延续。其实,财富管理和融资,或者投资和融资,是一个硬币的正反面。纵观全球股市,之所以能生生不息、具有强大的能力,是因为它具有商业银行和传统金融机构所不具备的功能,这就是“财富管理”。

  如果A股市场把“财富管理”的功能放在第一位,市场有活力、有韧性,能长期保持稳中有涨,那么融资功能自然就会充分发挥。反之,如果把融资功能放在第一位,不论市场好坏,都不顾一切地竭泽而渔,就必然会造成新股连连破发,老股节节走低,使A股在全球的“估值洼地”中越陷越深,股价成一地鸡毛。

  如果把融资比作是股市中的“鱼”的话,那“财富管理”就是股市中的水。没有水哪会有鱼?因此,真正贯彻“以人民为中心”和“人民性”,监管层必须走出“股市融资第一”的误区,代之以“财富管理第一”。这才是“以人民为中心”的监管使命的体现!

  首提“勇于担当作为,坚持干字当头”

  “面临着世界百年未有之大变局,形势越是复杂多变,越需要我们勇于担当作为,坚持干字当头。”“当前,我们紧扣金融供给侧结构性改革这条主线,对一些市场反映比较集中的关键性方向性问题深入研究论证,加强资本市场改革顶层设计,成熟一项推出一项。”“让市场有稳定预期。预期管理对资本市场健康发展至关重要。”“在政策出台前,要广泛开展市场调研,全面听取各方意见,多站在市场参与者的角度换位思考,科学审慎决策,确保接地气、可落地。政策出台后,要保持定力,不为市场杂音所扰,做深做实做细舆论引导,确保政策的连续性和稳定性。在政策实施过程中,要及时开展正反两面的评估,政策调整要坚持“两点论”、辩证法,既不能犯“急躁病”,又不能无所作为,更不能好心办错事。”

  点评:这是监管层治市思路的一个重要转变,值得令人称道!
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